Resumo Semanal: Rali Trava, Master Pesa, e Dólar Sobe para R$ 5,40 com Cautela do Fed

Confira o resumo semanal do mercado de 17 a 21 de novembro: Ibovespa cai 1,88%, impactado pelo caso Banco Master e dados de emprego nos EUA. Dólar fecha em R$ 5,40.

O mercado financeiro brasileiro encerrou a semana (17 a 21 de novembro de 2025) em tom de correção e cautela, depois de ter atingido máximas históricas na semana anterior. O Ibovespa (IBOV) registrou a primeira perda semanal desde o começo de outubro, acumulando uma baixa de 1,88% e fechando a sexta-feira aos 154.770,10 pontos.

O principal motor da aversão ao risco foi o "Caso Banco Master", que gerou turbulência em papéis expostos e levou o Banco Central a decretar a liquidação da instituição. A cautela também foi reforçada pelos dados de emprego nos EUA (Payroll) divulgados na quinta-feira, que vieram acima do esperado e reduziram as expectativas de cortes mais rápidos nos juros americanos.

🌐 Cenário Macro: Rali Perde Força e Payroll Chacoalha

Globalmente e localmente, o foco esteve na política monetária e nos dados econômicos:

Juros EUA (Fed): A Ata do Federal Reserve (Fed) e, principalmente, o Payroll nos EUA trouxeram cautela. Os dados de emprego mais fortes que o esperado sugerem que o Fed pode manter a taxa de juros elevada por mais tempo.

Dólar: Na contramão do rali da bolsa, o dólar à vista fechou a semana em forte valorização, acumulando uma alta de 1,97% e fechando na faixa de R$ 5,4015, refletindo a fuga de capital para ativos mais seguros.

Inflação Brasil: As projeções para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) continuam sendo revisadas para baixo. A prévia da inflação, o IPCA-15 de novembro, será divulgada na próxima semana.

💥 Balanços e Notícias Corporativas: Master e o Fim da Temporada 3T25

A semana foi marcada por notícias dramáticas e balanços importantes do terceiro trimestre (3T25):

Caso Banco Master: A liquidação extrajudicial do Banco Master e a prisão de seu controlador geraram grande impacto no noticiário. O evento causou aversão ao risco e quedas acentuadas em papéis de empresas expostas ao crédito do Master, como o Banco do Brasil (BBAS3).

Balanços (3T25): A temporada de resultados para o 3º trimestre de 2025 terminou com lucros setoriais mistos, embora a maioria das gigantes da B3 tenha entregado crescimento anual de lucro. O balanço do Banco do Brasil (BBAS3), com retração no lucro, continuou a pesar no setor financeiro.

Petrobras (PETR4): A Petrobras iniciou o pagamento da 1ª parcela de proventos (Juros sobre Capital Próprio - JCP) no valor de R$ 8,66 bilhões, injetando liquidez no mercado.

🎯 Destaques de Ações: Cogna e a Queda das Commodities

O movimento de "rotação" após o rali histórico da bolsa causou grande volatilidade em papéis específicos:

📈 Maiores Altas Semanais

Cogna (COGN3) ~+9,0%

Liderou os ganhos do Ibovespa, impulsionada por uma recuperação técnica e otimismo do mercado com o plano de reestruturação.

Setores Defensivos

Papéis de utilities (energia elétrica) e saúde tiveram um desempenho superior, refletindo o cenário de incerteza global e alta do dólar.

📉 Maiores Baixas Semanais

Marfrig (MBRF3) -15,2%

Foi o principal destaque negativo, acumulando uma queda acentuada. A baixa foi interpretada como uma realização de lucros após o papel ter registrado um forte rali nas semanas anteriores.

Minerva (BEEF3) e Outras Commodities

Acompanharam a tendência de queda do setor de carnes e commodities em geral, devido à realização de lucros e à cautela com a demanda global.

📣 De Olho na Próxima Semana: IPCA-15 e Novas Projeções

O mercado volta à atividade total na próxima semana, com o foco voltado para a inflação e novas projeções de política monetária.

IPCA-15 (Brasil): A divulgação da prévia da inflação de novembro na próxima quarta-feira (26/11) será o principal driver doméstico.

Internacional: O mercado continuará digerindo os sinais do Fed e os dados de inflação dos EUA, mantendo a pressão sobre o câmbio e a curva de juros no Brasil.