Assaí (ASAI3): Sócios do Grupo Muffato Compram 10,26% do Casino e Viram 2º Maior Acionista
Os irmãos Ederson e Everton Muffato adquiriram 10,26% do Assaí do Casino, tornando-se o 2º maior acionista. Entenda o impacto da operação e a necessidade de aval do CADE.
O mercado de varejo alimentar foi sacudido com a confirmação de que os irmãos Ederson e Everton Muffato, controladores da rede que leva o nome da família, compraram uma participação equivalente a 10,26% do Assaí (ASAI3), segundo comunicado enviado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
O movimento é altamente estratégico, já que os Muffato são donos de uma rede de atacarejo própria, a Max Atacadista.
💰 O Negócio: O Novo Acionista e o CADE
A transação não apenas altera o mapa acionário do Assaí, mas também levanta questões regulatórias, visto que envolve concorrentes diretos.
📈 Detalhes da Operação e Impacto Acionário
Fatia Adquirida
10,26% do capital total do Assaí.
Comentário: Isso os torna o segundo maior acionista individual, superando gestoras como Orbis (11,57%) e Dynamo (5,01%).
Implicações Estratégicas e CADE
Por envolver a compra de ações por um concorrente direto, a tendência natural é que a transação seja analisada pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade).
Posição dos Compradores
Os irmãos Muffato se colocaram "à disposição" da administração do Assaí para colaborar com a experiência que acumulam no setor – um gesto que sugere um interesse maior do que o de um investidor tradicional. Sem o aval do CADE, no entanto, fica comprometida qualquer iniciativa dos Muffato de pleitearem uma cadeira no conselho de administração do Assaí.
📊 Desempenho Recente: Assaí em Foco (3T25)
A compra acontece em um momento de consolidação do Assaí no modelo de atacarejo, com o foco em recuperar margens após a conversão das lojas do Extra Hiper.
📈 Números Chave e Tendências (3T25)
Receita Líquida
Crescimento de 15% (Aproximadamente, no 3T25 vs 3T24).
Comentário: O crescimento foi impulsionado pela abertura de novas lojas (expansão orgânica) e pela consolidação do portfólio de lojas convertidas do Extra Hiper.
Lucro Líquido
Recuperação Forte, com lucro de cerca de R$ 180 milhões (3T25).
Comentário: O lucro demonstrou uma clara tendência de melhora e normalização, após trimestres de margens apertadas devido aos altos custos de conversão das lojas.
Vendas *Mesmas Lojas* (SSS)
O indicador de SSS (Same Store Sales) voltou a ser positivo no último trimestre, com um crescimento médio em torno de 5,0%, sinalizando forte demanda do consumidor.
📣 Impacto e Expectativas para o Futuro
O mercado precificou a notícia da compra como positiva, pois reduz a incerteza sobre o futuro do controle acionário e traz um aliado de peso no varejo:
- Varejo Paranaense: O Grupo Muffato é um peso-pesado do varejo no Paraná, mas tem presença ainda tímida em São Paulo – justamente o mercado onde o Assaí é mais dominante.
- Risco de Execução: O movimento vem em um momento em que a expansão orgânica do Muffato enfrenta limitações, como a forte concentração regional e a dificuldade de avançar em cidades onde o Assaí e o Atacadão já operam com escala.
- Estabilidade Acionária: A operação é vista como um fator de estabilidade para o papel, reduzindo o risco de grandes vendas de ações que poderiam pressionar o preço.